浪子傅红雪持断刀踏入边城，却发现仇人之女是他唯一的救赎。
傅红雪自幼被灌输血海深仇，师父断他三指逼他持短刀练快狠刀法。他孤身来到边城小镇，寻找二十年前灭门仇人马家后人。镇上茶馆老板之女沈三娘无意间救起重伤的他，两人渐生情愫。然而沈三娘的真实身份恰是马家遗孤。傅红雪在揭穿真相的雨夜颤抖举刀，却看见对方掏出那只他幼时丢失的木雕马。仇恨与爱意撕裂着他，最终他选择废去武功远走大漠。多年后有人在关外见过他，身边有一个泡茶的女人。
导演用粤语对白还原了古龙原著中冷冽的诗意。打斗场面干脆利落，没有吊威亚的浮夸。傅红雪与沈三娘的身份反转令人窒息，结尾挥刀时眼神里的崩溃与克制堪称教科书级表演。
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